Travando uma guerra financeira

Os Estados Unidos não é estranho a travar uma guerra financeira, observa David Katz. O que é diferente agora, no entanto, é a sua posição única nos mercados financeiros globais. É permitindo Washington de projetar poder no corte maneiras de ponta.

Imaginem a guerra travada no ciberespaço financeira: eletrônicos, remotas, lutaram na hiper-velocidade, com milhões de compromissos por segundo, e com as nações forçado a construir sistemas redundantes, sacrificando milhares de milhões em eficiência econômica para a capacidade de sobrevivência. Greves de guerra financeiros podem bloqueio vital indústrias; desvincular países do mercado global; economias falidas soberanas no espaço de poucos dias, e provocar êxodos em massa, fome, motins e mudança de regime.

Guerra financeira pode apoiar os objectivos da política dos Estados Unidos, atacando as elites do regime, o colapso do comércio, drenagem reservas em moeda estrangeira, diminuindo a produção econômica, spiking inflação, desemprego condução, aumentando a agitação social e do trabalho e acelerando a migração populacional. Guerra financeira pode ajudar o combatente por travar a capacidade de um inimigo para produzir e distribuir material de guerra, a formação de fundos, operações, ou proxies. Guerra financeira pode ampliar e acelerar o dano infligido pela guerra econômica. Operações de falsificação de guerra financeira pode ajudar a coleta de informações por meio do isolamento e mapear padrões de resposta à crise dos adversários individuais, organizações, nações e as elites do regime.

O objetivo da guerra financeira é, literalmente, para desarmar os oponentes, reduzindo sua capacidade de financiar a produção ou a distribuição, as transações completas, ou gerir as consequências de uma falha de transação. Se precisamente empregada, a guerra financeira pode reduzir a vontade ea coesão de uma sociedade segmentada, forçando sobre ele, em termos austeros, a necessidade diária de escolher entre "armas" ou "manteiga". Este dilema destaques e amplia as consequências reais, imediatas e pessoais de alocação de recursos. Implantado no quadro político de uma sociedade indígena, a guerra financeira pode aprofundar a divisão entre eleitores rivais, reduzindo a coesão social e incitar distúrbios civis.

Guerra financeira não é um conceito novo. Embora muitas ações políticas individuais teve aspectos financeiros, talvez o primeiro puro campanha de guerra financeira na história dos Estados Unidos ocorreu na administração Eisenhower. Foi solicitado pela invasão soviética e repressão da Revolução Hungria em 4 de Novembro de 1956 e desencadeada pela apreensão do canal de Suez por aliados da Otan, Grã-Bretanha e França, na Operação Mosqueteiro em 5 de novembro. Presidente Dwight Eisenhower determinou que ele não poderia efetivamente se opor à intervenção militar soviética na Hungria, permitindo a intervenção militar européia no Egito. Diplomacia não tinha convencido os britânicos ou os franceses a se retirar. Os Estados Unidos estavam hesitantes em intervir com força militar contra os aliados da Otan. Como alternativa, Eisenhower empregada guerra financeira. Com apenas três ataques ofensivos, os Estados Unidos atingiu os seus objectivos políticos imediatos de forçar a Grã-Bretanha e França a retirar-se do Canal de Suez. As três greves de guerra financeiras foram os seguintes: (1) o bloqueio do Fundo Monetário Internacional (FMI) de fornecer a Grã-Bretanha com 561,000 mil dólares em crédito standby; (2) bloqueando os EUA Export-Import Bank de estender $ 600 milhões em crédito para a Grã-Bretanha; e (3) ameaçando despejar detenção de obrigações libra-esterlina da América, a menos que a Grã-Bretanha se retirou do Suez. O bloqueio de crédito congelou a capacidade da Grã-Bretanha para emprestar e forçou-o de volta para o seu fluxo de caixa negativo, efetivamente falência dela. A ameaça libra-esterlina aumentou significativamente o risco percebido de negociação de moeda britânica. Essa ameaça, se executada, teria afetado diretamente a capacidade britânica para o comércio internacional.

Em 1956, a Grã-Bretanha foi grosseiramente overleveraged e dependente de novos empréstimos internacionais para manter o seu padrão de vida. Os Estados Unidos de propriedade 3750000000 dólares em dívida britânica como resultado do Acordo de Empréstimo anglo-americana de 1945, enquanto a reserva de moeda estrangeira toda a Grã-Bretanha em outubro de 1956 era equivalente a US $ 2,2 bilhões. Para financiar seus esforços WW II, a Grã-Bretanha havia emprestado extensivamente de membros da Commonwealth em 1945 e devia cerca de £ 14 bilhões, principalmente para a Índia, Argentina e Egito. Incapaz de pagar na íntegra, a Grã-Bretanha congelou os principais saldos nessas contas.

O sell-off de US-realizadas títulos libra-esterlina, se executada, teria sido catastrófico. O aumento resultante da moeda britânica em circulação teria esvaziado o valor da libra-esterlina. Esta deflação, por sua vez, têm exigido a Grã-Bretanha para drenar suas reservas em moeda estrangeira para comprar títulos libra-esterlina para manter a paridade da sua moeda em relação ao dólar dos EUA. Se ele quebrou a paridade, e permitiu a desvalorização de sua moeda, a Grã-Bretanha não teria o poder de compra ou as reservas internacionais para cobrir suas importações de alimentos e energia. Além disso, os titulares de contas da Commonwealth provavelmente teria retido crédito adicional até que todas as dívidas anteriores foram resolvidos. Sem crédito, a Grã-Bretanha teria enfrentado uma crise de liquidez prolongada e insolvência.

Em sua resposta à crise de Suez, Eisenhower empreendeu uma campanha de guerra financeira moderna. Sem gastos deficitários crédito-abastecido, a Grã-Bretanha não poderia importar petróleo necessário e alimentos. Além disso, teria destruído o comércio da Grã-Bretanha e da sua capacidade de formar capital por meio de superávits comerciais, e recolher a sua capacidade de importar bens de um défice para manter seu padrão de vida. Estas greves financeiros operados fora da jurisdição legal dos EUA e onde a influência informal EUA haviam falhado. Ações de Eisenhower estavam fora guerra convencional ou irregular.Guerra Financial assim suplantou guerra tradicional na luta contra a apreensão britânica e francesa do Canal de Suez.

Este exemplo ilustra a Crise do Suez importância de compreender as capacidades ofensivas e defensivas necessidades da guerra financeira. Os Estados Unidos travaram com sucesso a guerra financeira contra a terceira nação mais poderosa do planeta naquele momento; é provável que os Estados

Unidos vão ser alvo de uma guerra financeira no futuro.

Historicamente, a depredação financeira tem sido na melhor das hipóteses um efeito subsidiária da guerra econômica. Isso mudou. Com o surgimento dos mercados financeiros globais integradas, a guerra financeira tornou-se um meio viável, distintas e independentes do poder projetando. Como Yale Professor Paul Bracken explicou: "O sistema econômico lida com as saídas duros e moles da economia, isto é, bens e serviços. O sistema. Negócios financeiros com dinheiro e crédito "Assim, guerra econômica está circunscrita aos ataques sobre a capacidade do inimigo para produzir e distribuir bens e serviços; guerra financeira se limita a ataques contra os fundamentos de crédito e monetárias que estão na base de produção e distribuição. Guerra financeira é um potente meio de projeção de poder, porque se opõe a capacidade de uma nação de preço e de câmbio; para formar o capital e gerenciar riscos; faz com que a produção ea distribuição de cessar. Sem produção e distribuição, a economia sofre uma parada eo adversário é desarmado. Guerra Financial utiliza, assim, dinheiro e crédito para o ataque (defender) um adversário (ou um amigo).

Na prática, a guerra financeira identifica áreas sistêmicas de opacidade, agência e assimetria de informação, risco e recompensa; concentra-se nas áreas com relativo grau elevado de centralização e de alavancagem; e determina os intervalos de integração e diversificação que oferecem a maior susceptibilidade ao contágio e insuficiência cascata, a guerra financeira ofensiva visa projetar os resultados de alterar as capacidades do adversário para a criação de "Cisnes Negros", que são eventos de grande escala de conseqüências em massa que ocorrem longe de os meios de distribuições estatísticas (eventos de caudas grossas) e consequentemente são imprevisíveis e irregular. Guerra financeira defensiva visa descentralizar; de-alavanca; reduzir a opacidade, a assimetria, e assimetria; ou construir capacidade extra, força e camadas de redundância para os resultados negativos. A intenção da guerra financeira é ampliar a participação estratégica e tática do inimigo a partir do espaço cinética batalha para o mercado financeiro. Ela envolve a estrutura financeira, ou operações de um oponente, usando as três funções principais de financiamento: formação de capital, de liquidez de capital, e de gestão de riscos:

? A formação de capital é a acumulação de excedentes de capital reais através da poupança pública e privada e empréstimos para criar ou expandir a atividade econômica futura.

? liquidez Capital é a transação de bens de capital em volume rapidamente sem perda de valor, entre compradores e vendedores e entre as suas formas, como por exemplo, matérias-primas para moedas, dólares para ienes, os estoques de títulos, etc

? A gestão de riscos é o processo de otimização de exposição à volatilidade financeira.

Compromissos financeiros guerra ocorrer tanto em nível tático e estratégico. Tactical vitórias, perdas e chama devem ser usados ??de forma coerente para avançar estratégia. Na guerra financeira, há uma dimensão adicional melhor articulada através do conceito de micro e macro. Um compromisso financeiro micro é o uso singular de uma avenida funcional, a liquidez de capital, formação de capital ou gestão de riscos, para afetar uma única transação. Compromissos financeiros macro normalmente ocorrem em pontos de integração do sistema entre um adversário e os mercados globais, bilaterais ou multilaterais. Por exemplo, terminando Proteção e Indenização (P & I) seguro para um navio impede seu uso para transportar cargas de terceiros internacionalmente. Este é um compromisso de micro-gestão de riscos. Remoção de P & I de seguros de um país inteiro usa um de gestão de risco de noivado macro para encerrar, comercial indústria marítimo internacional de mercadorias de uma nação. A diferença reside no facto de a exploração das vulnerabilidades é individual ou sistémica, e se a exploração ocorre dentro de um sistema, ou na interface entre os sistemas.

Se o financiamento global é uma componente incontornável do comércio global, em seguida, seu corolário-financeira global guerra-é igualmente inevitável. Cada país envolvido nos mercados globais tem, por necessidade, harmonizada em algum grau, tanto a nível micro e macro com padrões financeiros globais e estruturas. Estas normas internacionais harmonizadas são vitais para o funcionamento eficiente e eficaz do comércio mundial, o que, por sua vez, é fundamental para a maioria das economias nacionais. O outro lado da moeda é que essas normas harmonizadas oferecem vias de abordagem para travar guerra financeira.

Travando uma guerra financeira

O crescimento recente e enorme dos mercados financeiros globais ilustra o alcance das ações puramente financeiros. Por exemplo, o volume de negócios médio diário nos mercados cambiais (Forex) é mais de $ 4 trilhões. Como tal, o volume diário de Forex é maior do que o produto interno anual de 215 do mundo de 220 países. Capacidades e impacto da guerra financeira só vai aumentar à medida que os mercados financeiros globais crescer. Com a sua alta velocidade, inter-conectividade complexa, e que o volume de capital de movimento diário, a guerra no mercado financeiro possui a capacidade de operar separadamente e em velocidades muito além guerra econômica, convencional, ou irregular.

Os Estados Unidos possuem uma capacidade imensa e discreto para a guerra financeira. Como o provedor e garantidor da moeda de reserva do mundo, os Estados Unidos ocupa uma posição única nos mercados financeiros globais. O alcance da moeda dos EUA é global. O Federal Reserve estima que 60 por cento da moeda total dos EUA em circulação, cerca de US $ 450 bilhões, estão é realizada fora dos Estados Unidos. Assim, os Estados Unidos são o mercado mais proeminente para a criação, bem como o investimento de capital. Até 2010, os mutuários estrangeiros tinham 2,1 trillion dólares em dívida a partir de fontes norte-americanas. No período de 2003 a 2007, 55 por cento de todos os títulos altamente cotados nos EUA, tesourarias, agências e dívida privada com notação AAA emitido, 4500000000000 dólares, foram adquiridos por entidades estrangeiras.

De uma perspectiva política, a guerra financeira faz sentido porque faz opções políticas disponíveis através de financiamento que antes eram obtidas apenas através da força armada; por exemplo, essas opções podem incluir a cessação do apoio financeiro da Arábia eficaz e eficiente para a jihad internacional;redução da capacidade defensiva do Irã; e restringindo a penetração econômica chinesa em África.

Para os líderes militares uniformizados, preparação do campo de batalha agora inclui informacional, cyber, econômica e ações financeiras. Os planos de guerra pode e deve substituir risco financeiro baseada em risco baseada em mão de obra, quando mais eficiente ou eficaz. Por exemplo, os líderes militares uniformizados pode considerar o uso de análise estruturados como Fatores Críticos Analysis (CFA) para identificar os centros de capacidade defensiva de um adversário e orientá-las, bem como de apoio componentes da base militar-industrial do adversário com golpes financeiros antes de ar -ataca. O combatente agora tem a escolha se deve à falência, bomba, ou ambos. Por último, os comandantes em Guerra Não Convencional (UW) e Operações de Estabilidade (SO) exercem um enorme poder financeiro dentro de sua área de atuação. Eles devem usar a guerra financeira para erodir a capacidade adversário, desenvolver a capacidade de concorrentes adversário, e garantir que os benefícios da associação com os Estados Unidos apenas fluir para festas indígenas que compartilham ativamente risco, comparável em intensidade e duração, com os Estados Unidos. Negligenciar o uso de alguns recursos dos EUA na execução da política é o uso excessivo, confiar, e risco de outras capacidades.

Se a intenção da guerra financeira é estender o campo de batalha para o mercado financeiro, então a questão operacional torna-se como fazê-lo? A resposta é através de compromissos ou greves macro e micro entre as três principais áreas de finanças, inicialmente destinadas a interface

entre o adversário eo mercado global.

Encher ou esvaziar moeda de um adversário, ou qualquer meio de comunicação utilizado para armazenar excedentes de capital reais, é uma maneira de realizar uma greve de formação de capital. Um requisito prévio para atacar com sucesso a capacidade de formação de capital de um adversário é mapear como ele se move de capital e onde ele agrega-lo. Este mapeamento fornece, tanto em termos gerais e em um ponto preciso, a capacidade financeira atual do adversário para o financiamento militar, paramilitar, ou operações de proxy, assim como o fornecimento de inteligência significativo na sua capacidade de guerra sustentação. Fintas e operações de falsificação pode fornecer informações sobre como e onde um adversário forma de capital normalmente e sob pressão, bem como descobrir alvos potenciais.

Greves formação de capital englobam a física, cyber, e informacional. Ataques físicos podem variar de geral para ataques seletivos contra a infra-estrutura de telecomunicações que facilitam o fluxo de informações financeiras. Por exemplo, interditar o caixa automático do sistema (ATM) comunicações poderia impedir interprofissional e interbancário formação de capital de varejo. Greves formação de capital pode direcionar e deslegitimar o patrocinador do investimento, o investimento, ou os canais utilizados para avaliar, preço, transigir, e ele próprio. Greves contra si um canal pode ser usado para impedir, retardar ou impedir o uso desse canal pelo investimento ou de seu patrocinador.

Liquidez do mercado de capitais, por exemplo, é a agregação sistemática de operações de capital que são a troca individual de capital e de ativos financeiros entre compradores e vendedores em volume rapidamente, sem perda de valor, e entre as suas formas, por exemplo, mercadorias, moedas, equidade, dívida, etc Desconstruindo ou reverter o arco histórico de progresso ascendente da liquidez do mercado de capitais é um plano para travar a guerra sistematicamente financeiro utilizando greves liquidez capital. A intenção de greves de liquidez do mercado de capitais, no total, é alvo mercados e perturbar os seus drivers de eficiência para cima, a velocidade, volume e escala, para criar uma espiral descendente de ineficiências impulsionando os mercados para um objectivo político mensurável ou colapso. A separação entre macro e micro em greves de liquidez de capital espelha a de formação de capital. Greves Macro liquidez de capital mercados-alvo. Greves Micro liquidez de capital alvo transações individuais.

Greves Micro liquidez de capital direcionados a uma transação específica pode incluir: impedindo o comprador de cumprir um vendedor; interferir ou spoofing preço dessa transação; impedindo a transferência de título; violar os comportamentos de mercado legítimas, ou a introdução de requisitos regulamentares injustificados em uma transação específica. Greves Macro liquidez de capital pode direcionar recursos de mercado, tais como a velocidade de transações.Velocidade de transação é limitada pela velocidade com que as informações fluem através de canais de mercado. Reduza a velocidade do canal e velocidade transação consequentemente reduzir. Reduza a velocidade de operação e rendimento do mercado irá reduzir. Da mesma forma, consistência, transparência e uniformidade podem ser direcionados através de greves discretos reduzindo as velocidades de canal só para os compradores específicos. Quando o lance ask spreads são pequenos, as reduções de velocidade canal discretos pode impedir os compradores e vendedores de determinadas transações dentro de um prazo disponíveis para outros participantes do mercado. O comprador alvo perde a transação a outros compradores, mais rápidos. Eventualmente, alvo compradores saída, corroendo a confiança na justiça do mercado. Confiança subjaz todos os mercados. Erode confiança e os participantes vão sair. As margens da concorrência entre os mercados são tipicamente fina. Afetam essas margens e participantes desfavorecidos sairá a procurar outros mercados, mais consistentes, transparentes e uniformes. Além disso, os participantes do mercado de falsificação ou deliberadamente implantação de desinformação pode atacar a transparência do mercado, consistência e a difusão uniforme de dados.

A gestão de riscos é o processo de otimização de exposição à volatilidade financeira. Provedores ou facilitadores de gestão de risco incluem companhias de seguros, auditoria e empresas de contabilidade, agências de rating e bureaus de crédito e seguradoras de garantia, garantias e coberturas. Remoção ou redução das actividades de gestão de risco financeiro de um adversário pode restringir sua capacidade de projetar poder em nível granular (micro) ou de forma abrangente em nível sistêmico (macro). Erosão ou interdição de mecanismos específicos de gestão de risco financeiro entre adversários e seus facilitadores comerciais pode atrasar ou impedir a sua capacidade de produzir e distribuir material de guerra, poder projecto internacional, apoiar operações no exterior ou se preparar favoravelmente seu espaço de batalha através de meios comerciais.

Por exemplo, as contas de vendas de petróleo bruto do Irã para 80 por cento das reservas de moeda forte do Irã e para 50 por cento do seu orçamento nacional.Contínua capacidade do Irã de enviar petróleo, uma commodity estratégica, para a Ásia lhe confere influência económica e diplomática significativa, bem como os meios financeiros para apoiar as operações militares. No entanto, a capacidade do Irã de enviar bruto, e para que o assunto para manter o transporte em geral, é dependente de seguro marítimo. Sem proteção do 3o partido e Indenização (P & I) de seguros, os navios não podem entrar a maioria dos portos comerciais internacionais. Em 18 de fevereiro de 2011, "disse o iraniano maior operadora petroleiro bruto NTIC na sexta-feira as suas seguradoras do navio recusou-se a renovar a cobertura política para o próximo ano, devido ao impacto do aperto sanções da União Europeia." A capacidade de dis-agregado Irã do mercado global de petróleo usando um simples mecanismo de gestão de risco, neste caso, a P & seguro I, ilustra as ofertas de guerra financeiros alavancagem.

Marítimo internacional de seguros P & I requisitos ilustrar um aspecto interessante e subestimado de greves de gestão de risco financeiro. Greves de gestão de risco financeiro pode utilizar esquema regulamentar internacional criado para atacar sistemas adversário financeiros, componentes ou bens. Falta de P & seguro I, adversário frotas de navios comerciais estão impedidos de muitos portos internacionais. De seguros e de crédito problemas podem também atacar as operações internacionais da indústria da aviação comercial do adversário. Greves de gestão de risco de macro podem utilizar os códigos de segurança existentes ou regras de funcionamento para descobrir comportamentos fraudulentos ou descobrir violações sistemáticas dos padrões de comércio internacional por um adversário ou seus facilitadores comerciais. Esquemas de comércio internacional weaponizing e exploram pode resultar em de vinculação setores inteiros do comércio global. Por exemplo, o aumento de inspecções ou auditorias visando operando com facilitadores comerciais adversário poderia descobrir violações das normas de segurança. Muitos sistemas internacionais comerciais, marítimo, aviação, postal, etc exigir e fazer cumprir as normas de segurança e de comportamento, especialmente quando comportamentos fraudulentos podem entrar em colapso o sistema. Internacionais esquemas de regras commerce pode ser legitimamente usada para limitar ou falência facilitadores comerciais de um adversário.

Por último, em uma nota de advertência, assim como os Estados Unidos usaram a guerra financeira para alterar a política britânica no Suez, a guerra financeira pode ser usado contra os Estados Unidos no futuro. Vulnerabilidade americano a golpes financeiros inclui interrupções gargalos altamente centralizados de formação de capital, como os Fundos de Serviço Fedwire e do Sistema de Pagamentos Clearing House Interbank (CHIPS), que representam mais de 858 mil operações interbancárias diárias, totalizando 973.000.000 milhões dólares por ano. [18] produtos financeiros norte-americanos de derivativos alavancados introduzir vulnerabilidades quando o risco é opaco e existem problemas de agência, como ilustrado pelos Swaps papel de incumprimento (CDS) jogou no 2008 Mortgage Backed Segurança (MBS) colapso. O resultado foi a falência e liquidação de títulos importantes como as empresas de seguros induzida intervenção federal para subsidiar empresas que falharam. Ironicamente, todo o sistema financeiro tornou-se menos robusta do que mais robusto. Por fim, o déficit alimentado (alavancado) gastos federais aumenta a vulnerabilidade a ataques financeiros em toda a linha, reduzindo a capacidade de gerir os resultados negativos, como erros na previsão de receitas futuras, restringindo a política atual devido a ações passadas descapitalizados, e pode incent ações como a nacionalização de pensão ativos, forçou empréstimos ao governo, ou a desvalorização da moeda.

Guerra financeira é um novo meio de projeção de poder que oferece as capacidades significativas Estados Unidos, além de seu repertório tradicional. Guerra financeira pode apoiar os objectivos da política dos Estados Unidos, atacando diretamente as estruturas de um adversário soberanos financeiros, as elites do regime individuais ou setores comerciais e facilitadores. Operações de falsificação de guerra financeira pode ajudar a coleta de informações por meio de isolamento, ilustrando, e os padrões de resposta à crise adversário mapeamento. Empregando greves guerra financeiros dentro político-quadro de uma sociedade indígena pode constituir uma alavanca auxiliar o combatente, reduzindo a capacidade do inimigo para financiar treinamento, operações ou proxies.Por fim, com déficits orçamentários significativos e crescente dívida nacional, os Estados Unidos é altamente suscetível a, e deve-se considerar estudo e aplicação de defensivos, a guerra financeira.

A Nova Guerra Fria será travada com Finanças

Rússia e China estão trabalhando em uma arma poderosa para enfrentar o Oeste. Este não é um novo sistema de foguete ou de um satélite de ciber-espionagem - as duas nações lançaram um ataque frontal à força financeira do Ocidente para alcançar a igualdade de poder nos mercados.

Até agora, os dois países haviam sido impotentes contra os países ocidentais nesta frente. A partir da principal moeda (dólar) e transações monetárias globais da Visa e Mastercard para os todo-poderosos agências de rating, os mercados financeiros assinalar inteiramente ao tempo ocidental. Combater esses mercados é parte integrante de se tornar superpotências políticos e militares.

Assim, a Rússia ea China planeja mudar o status quo através da formação de sua própria agência de rating. Os dois países assinaram um acordo para o efeito.Em uma primeira etapa, a nova instituição vai avaliar projetos de investimento conjuntos, o ministro das Finanças russo Anton Siluanov anunciado durante uma recente visita a China. A agência será construída com base em modelos existentes.

"Nossa idéia é para as classificações de ser completamente apolítico", um comunicado divulgado pelo Ministério das Finanças ler.

Rússia e China têm sido sacudido pelas três agências de notação de crédito estabelecidas grandes americanas, a Standard & Poor (S & P), Moody e Fitch, cujas notações atualmente dominam os mercados financeiros. As agências de avaliar qualidade de crédito de ambos os estados e as empresas. Suas notas desempenhar um papel decisivo na determinação das condições em que o dinheiro pode ser emprestado nos mercados.

Moscou recentemente descobriu o quão caro uma avaliação negativa pode ser. As principais agências S & P e Moody rebaixou a Rússia por causa da crise Crimeia, e Fitch ameaçou fazer o mesmo. De acordo com a S & P, o país com a maior superfície do mundo é avaliado apenas um grau acima de lixo, e que a situação não é muito melhor com as outras duas agências.

O mercado de títulos reagiu fortemente aos rebaixamentos. As taxas de juros tiro até agora até que Moscou tinha que esfregar planos de emitir novos títulos do governo. Os rebaixamentos também danificou o rublo e ações na bolsa de Moscou. Após o rebaixamento da S & P no final de abril, o Banco Central da Rússia foi obrigado a intervir e subiu a sua taxa de juro de referência para deter o êxodo de investidores do país.

Moscou aludiu às classificações politicamente motivados pelas agências ocidentais, e agora parece estar batendo de volta com esta nova cooperação com Pequim. De fato, a China também tinha sido insatisfeito com seu tratamento pelas grandes agências de classificação ocidentais e criou sua própria agência, Dagong, que agora está previsto para ser incorporado a nova entidade russo-chinês.

Há uma diferença marcante entre ocidentais e Dagong classificações de crédito. Considerando Moodys, Fitch & Co. dar aos Estados Unidos, em média, a nota máxima AAA, Dagong classifica-o A-, ou seja, seis graus mais baixa.

Diferentes padrões

Rússia e China se saem muito melhor com Dagong: Beijing recebe AAA e Rússia recebe um A, que coloca dois graus mais elevados do que nos Estados Unidos. As agências ocidentais avaliar Rússia três graus abaixo os EUA e China dois graus abaixo dele.

Dagong baseia suas classificações mais fortemente em dados fundamentais, tais como rácio da dívida, em que a China ea Rússia estão em posições consideravelmente melhores do que os Estados Unidos. Medido em relação ao desempenho econômico, o passivo de Moscou nem sequer adicionar até 13%.Isso é tanto quanto a dívida bruta está em causa. Se você incluir os activos de reserva do fundo soberano em que parte dos recursos do fluxo de energia, então a Rússia está livre de dívidas. Rácio da dívida da China é um bom 20% em relação a maior potência econômica do mundo, onde é mais de 100%.

Mas os EUA tem a moeda principal e pode imprimir dólares frescos a qualquer momento para pagar suas dívidas. E a terra de oportunidade ilimitada tem um bom histórico de crédito, enquanto a Rússia teve sua falência estado de 1998. Além disso, segundo o presidente russo, Vladimir Putin a fuga de capitais do país tem aumentado consideravelmente. No primeiro trimestre deste ano, o equivalente de US $ 50 mil milhões deixaram o país.

As agências de notação de crédito ocidentais usam completamente diferentes critérios para as suas avaliações do que a Dagong chinês. A maneira Moody & Co. operar também causou irritação na Europa, eo Velho Continente queria criar sua própria agência também. Mas nada até agora veio do plano.

Outras armas

A construção de uma nova agência de rating é uma coisa, mas a aceitação por parte dos principais agentes económicos é outra. Enquanto mundo das finanças está pendurado na cada palavra das três principais agências ocidentais, qualquer competição terá um tempo duro dele. Dagong ainda tem que meter o pé na porta - e isso é algo que a Rússia ea China quer claramente a mudar.

Criando sua própria agência de rating é apenas mais um passo dos dois poderes na luta contra a primazia financeira do Ocidente. Os dois países anunciaram outras medidas nas últimas semanas.

Uma delas é a criação de seu próprio banco de desenvolvimento para competir com o Fundo Monetário Internacional (FMI), cuja estrutura de poder ainda reflete o mundo do pós-guerra ocidental e em que os países em desenvolvimento têm pouco a dizer.

Por David J. Katz