O sistema bancário paralelo

ter, 22/04/2014 - 09:14

Enviado por jns

O Sistema Bancário Paralelo

Entidades não controladas financiam 25% das operações bancárias do planeta.

FSB - 18/NOV/2012

A necessidade de aumentar a eficácia dos controles sobre as instituições financeiras foi uma das primeiras conclusões da crise de 2007:

- o financiamento de 25% do planeta é feito por entidades não controladas.

- esses agentes financeiros representam 50% do saldo de todos os bancos do mundo.

- o volume movimentado é de US $ 67 bilhões (cerca de 60 vezes o PIB da Espanha)

- estes agentes são conhecidos como Shadow Banking .

Quem e como eles têm se expandido

Os dados são as conclusões do Conselho de Estabilidade Financeira (FSB), uma das poucas organizações financeiras transnacionais que "monitoram" o Sistema Financeiro Global, conforme definição da CNMV.

Os agentes incluídos como "Shadow Banking " são os agentes com a capacidade de conceder operações de financiamento sem a intermediação de bancos oficiais ou instituições financeiras atuando como corretores.

Em suma, são fundos do mercado monetário, fundos mútuos, ETFs, fundos de hedge, SPVS (Special Purpose Vehicles) e afins.

A sua composição, de acordo com o relatório da FSB estaria distribuida da seguinte forma no final de 2011:

As conclusões da FSB são:

Tomando como o início da crise financeira em 2007, observa-se que a atuação desses agentes têm aumentado a participação na intermediação financeira passando de 26 bilhões de dólares em 2002 para 62 bilhões em 2007.

Alguns dados atuais sobre o tamanho do sistema bancário paralelo que não está dentro da órbita de supervisão dos Bancos Centrais:

25% do financiamento do planeta é dado pelos agentes Shadow Banking (em 2007 foi de 27%).
O montante total movimentado por esses agentes é de R $ 67 bilhões:
[ EUA - US $ 23 bilhões | Zona Euro - $ 22 bilhões | UK - 9 trlhões de dólares americanos ]

A manutenção do Shadow Banking após 2007

Sabe-se que o dinheiro, apesar dos obstáculos e regulações finaceiras, é como a água que sempre encontra uma passagem para escapar. Assim, enquanto nos EUA foi reduzido o volume de ativos desses agentes durante o período de 2009 a 2011, o mesmo não tem acontecido na Europa.

De fato, em algumas economias, a situação é muito alarmante, como em Hong Kong, onde o valor dos ativos desses agentes equivale a 520% do PIB, na Holanda 490%, no Reino Unido 370% e 260% em Cingapura. Os dados mais recentes mostram que do volume de recursos ou de participação em ativos financeiros do planeta, 50% pertencem ao Shadow Banking.

O sistema bancário paralelo implementado em vários sistemas financeiros devem ser distinguidos em três tipos:

Grupo 1 - sistemas financeiros onde prima a presença dos bancos tradicionais com a presença limitada do Shadow Banking, como é o caso da Alemanha, Austrália, Canadá, França, Japão e Espanha.

Grupo 2 - sistemas financeiros onde a presença do Shadow Banking está acima de 20% das transações, em países como a Holanda, Reino Unido e os EUA.

Grupo 3 - é emergente ou em desenvolvimento em sistemas financeiros onde a presença de bancos centrais ou entidades públicas é amplamente dominante, como na Argentina, China, Indonésia, Rússia e Arábia Saudita.

A interconexão entre o Shadow Banking e os bancos tradicionais

O problema, que tem sido apontado desde 2007, é gigantesco diante da fortuna que circula sem supervisão e fora de controle. A questão crucial é se o passado poderá ser repetido e se existe um potencial efeito para provocar um problema de solvência do sistema bancário paralelo e do sistema bancário formal.

A existência de risco sistêmico e a possibilidade de contaminar as transações financeiras globais é determinada pelos níveis de interligação e, como se pode imaginar, esses níveis são muito altos. De qualquer forma, o papel a ser desempenhado por estas instituições no sistema financeiro será nem mais nem menos continuar atuante, na medida em que novas necessidades de contabilização, consumo de capital e consequente necessidade de desalavancagem representarem um obstáculo para a concessão de financiamentos através dos canais tradicionais.

Por que não são tomadas medidas corretivas?

As políticas que estão sendo adotadas em muitas economias é o modelo keynesiano: 'a riqueza é resultado do crescimento, para a qual é necessária a expansão do crédito'. Em suma: o dinheiro = gerador de crescimento. O problema é que a criação de dinheiro não é um artifício real e sustentável e esta receita foi implementada há três décadas, em um esforço para prosseguir em frente. A economia mundial, no entanto, está chegando ao limite da sua capacidade de endividamento, que está ocorrendo em vários setores: Dívida Soberana, Dívida Financeira, Dívida do Sistema Bancário Paralelo, e, claro, dívida privada.

A realidade é que o nível atual da dívida "hipoteca" qualquer crescimento potencial. Em outras palavras, enquanto o FSB (como qualquer outro regulador diligente) alerta sobre os perigos associados ao Shadow Banking e identifica a alavancagem sem precedentes, na realidade, o que está acontecendo na economia é um grave problema de dívida recorde sobre mais dívidas para ser resolvida.

Crédito: O resumo apresentado é de autoria de Miguel Ángel Díez do Economy & World

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FINANCIAL STABILITY BOARD - FSB

O Conselho de Estabilidade Financeira (FSB) foi fundado em abril de 2009 como uma continuação do Fórum de Estabilidade Financeira, reunindo autoridades nacionais responsáveis ??pela estabilidade financeira (bancos centrais, autoridades de supervisão e departamentos de tesouraria), instituições financeiras internacionais, agrupamentos internacionais de reguladores e supervisores, comissões de peritos dos bancos centrais e do Banco Central Europeu.

A sua finalidade é promover a estabilidade financeira internacional através do aumento da troca de informações e cooperação em matéria de supervisão financeira e vigilância. O seu secretariado está sediado em Basiléia, onde o Banco Internacional onde, em princípio, são realizadas reuniões duas vezes por ano.

O Conselho de Estabilidade Financeira possui atribuições como avaliar as vulnerabilidades que afetam o sistema financeiro, identificar e fiscalizar as ações necessárias para determiná-las, promover a coordenação e a troca de informações entre as autoridades responsáveis ??pela estabilidade financeira, acompanhar e aconselhar sobre a evolução do mercado e as suas implicações sobre questões regulamentares, monitorar as boas práticas em cumprimento das normas regulamentares, realizar revisões estratégicas do trabalho de desenvolvimento das políticas das instituições financeiras internacionais, para elaborar diretrizes para a criação de colégios de supervisores, gerenciar planos de contingência para situações de crise internacional e colaborar com o Fundo Monetário Internacional (FMI) em exercícios de avaliação.