As mesmas pessoas que causaram a última crise econômica criaram um 278 trilhões de dólares bomba derivados tempo que poderia explodir a qualquer momento.Quando essa bolha absolutamente colossal não implodir, vamos ser confrontados com a pior crise econômica da história dos Estados Unidos. Durante a última crise financeira, os nossos políticos nos prometeram que iria se certificar de que "too big to fail" nunca seria um problema novo. Em vez disso, como você verá a seguir, os bancos têm realmente obteve muito maior desde então. Então, agora nósrealmente não podemos pagar por eles o fracasso. Os seis bancos que estou falando são JPMorgan Chase, Citibank, Goldman Sachs, Bank of America, Morgan Stanley e Wells Fargo.Quando você somar toda a sua exposição a derivativos, se trata de um total de mais de 278.000.000 milhões de dólares. Mas quando você somar todos os ativos de todos os seis bancos combinados, ele só chega a um total de cerca de 9,8 trilhões de dólares. Em outras palavras, esses "grandes demais para falir" os bancos têm exposição a derivativos, que é mais de 28 vezes maior do que seus ativos totais . Isso é uma loucura completa e absoluta, e ainda assim ninguém parece muito alarmado com isso.Para o momento, os bancos ainda estão fazendo muito dinheiro e financiar as campanhas dos nossos políticos mais proeminentes. Neste momento, não há incentivo para eles pararem seu jogo incrivelmente imprudente que eles estão indo só para continuar a fazê-lo.

Os grandes bancos usam algoritmos muito sofisticados que são supostamente para ajudá-los a estar no lado vencedor destas apostas, a grande maioria do tempo, mas estes algoritmos não são perfeitos. A razão pela qual esses algoritmos não são perfeitos é porque eles são baseados em suposições, e essas premissas vêm de pessoas. Eles podem ser pessoas realmente inteligentes, mas eles ainda são apenas pessoas.

Pouco antes de a crise financeira, Wells Fargo & Co. teve 609000000000 dólares em ativos. Agora ele tem 1400000000000 dólares. Bank of America Corp. tinha US $ 1,7 trilhão em ativos. Isso é até para US $ 2,1 trilhões.

E os ativos da JPMorgan Chase & Co., o maior banco do país, têm inchou para US $ 2,4 trilhões entre 1800000000000 dólar.

The New York Times não tem tanta certeza sobre os resultados do Federal Reserve última rodada de testes de estresse .

Em um editorial publicado no fim de semana , The Times cita dados do Thomas Hoenig , vice-presidente do FDIC, que, em contraste com a Reserva Federal, constatou que os rácios de capital com as oito maiores bancos em os EUA em média 4,97% no final de 2014, muito inferior ao 12,9% encontrados por teste de estresse do Fed .

A discrepância se deve principalmente à vista para o risco representado pelos bancos diferentes vastas propriedades de contratos de derivativos utilizados para hedge e especulação. O Fed, de acordo com as regras contábeis americanas e acordos dos bancos centrais, assume que os ganhos e perdas com derivativosgeralmente rede para fora. Como resultado, a maioria dos derivadosnão aparecem como ativos nos balanços dos bancos, uma omissão que reforça a relação entre capital e ativos.

Mr. Hoenig usa regras contábeis internacionais mais rigorosas para a valorização dos derivados . Essas regras não assuma que os ganhos e perdas líquidas de forma fiável. Como resultado, grandesderivativos explorações são apresentados como ativos no balanço patrimonial, uma adição que reduz o índice de capital para ativos para os baixos níveis relatados na análise do Sr. Hoenig.

Algumas coisas nunca mudam - haverá outra crise, e seu impacto será sentido pelo mercado financeiro.

O gatilho para a próxima crise não será o mesmo que o gatilho para o último - mas haverá uma nova crise . Fatos geradores poderia ser geopolítico (a crise de 1973 no Oriente Médio), uma recessão em que o Fed aumenta rapidamente as taxas de juros (a recessão 1980-1982), uma queda de preços de commodities (petróleo no final de 1980), a crise imobiliária comercial (no início dos anos 1990), a crise asiática (em 1997), os chamados "bolhas" (A bolha Internet 2000 e 2008 hipoteca / bolha habitacional), etc. Enquanto as crises passadas tinha raízes diferentes (você poderia passar muito tempo discutindo o grau em que geopolítica, econômica ou puramente fatores financeiros causados ??cada crise), eles geralmente teve um efeito importante em todos os mercados financeiros

"Temos de estar preparados para uma saída potencial", disse JP Morgan Chief Executive Officer Jamie Dimon. em sua carta anual aos acionistas. "Estamos continuamente testes de esforço a nossa empresa para possíveis repercussões decorrentes de um evento como esse."

Com uma recessão lucro US prevista para o primeiro semestre de 2015 e os investidores improvável que pagar para as unidades populacionais, o risco de uma queda do mercado de ações de 5% a 10% está a aumentar, diz Deutsche Bank.

Esse é o aviso Deutsche Bank estrategista de mercado David Bianco eletrocutado aos clientes hoje antes do sino de abertura em Wall Street.

Bianco espera que o lucro para o largo da Standard & Poor índice de 500 ações para contrair-se no primeiro semestre de 2015 - a primeira vez que isso acontece desde 2009 durante a crise financeira. E a combinação de ganhos suaves e sua crença de que os investidores não vão pagar o dólar superior para as ações em um mercado que já está negociando com valorizações acima da média é uma receita para um recuo de curto prazo em Wall Street.