Curiosidades

Controles de Capitais: Experiência Global

Valentin Katasonov | 2014/12/22 | 00:00

Os fluxos de capital começaram a mover-se para além das fronteiras de muitos séculos atrás. Durante muito tempo, nem os exportadores e os importadores de capitais criado quaisquer restrições sobre o caminho. Durante os dias da Grande Depressão na década de 1930 alguns estados introduziram diferentes controles de capital (medidas baseadas em residência ou proibições definitivas de que o governo de um país pode usar para regular os fluxos de mercado de capitais para dentro e fora da conta de capital do país) para evitar a desestabilização econômica significativa. Fluxos de capital transfronteiriços (exportação e importação) poderia ter prejudicado a balança de pagamentos para causar flutuações de taxas de câmbio de moedas nacionais.

A Conferência de Bretton Woods, formalmente conhecida como a Conferência Monetária e Financeira das Nações Unidas, teve lugar em 1944. Ele concedeu o direito dos governos de regular os fluxos de capitais excessivos. Os principais termos do acordo incluiu um sistema de taxas de câmbio do mercado adjustably atrelada: as taxas de câmbio foram fixadas com a prestação de mudá-las, se necessário.

Desde final de 1970 o mundo mudou para taxa de câmbio fixa jamaicano ou uma taxa de câmbio indexada. As moedas foram atreladas ao dólar não respaldados por ouro. O mundo deu início à era da globalização. A liberalização total das operações de capital praticados pelo Ocidente tornou-se parte integrante do processo.

A liberalização financeira e económica pressupõe o envolvimento dos países do terceiro mundo para o processo. Isso é o que o Consenso de Washington foi trabalhado para fora. Um conjunto de prescrições específicas de política económica constituiu o pacote de reformas promovidas por países atingidos pela crise. As prescrições abrangeu abertura econômica no que diz respeito ao comércio e ao investimento e à expansão das forças de mercado dentro da economia doméstica. A condição imposta Fundo Monetário Internacional para acabar com todas as barreiras no caminho dos fluxos de capital transfronteiriços foi um elemento importante do consenso de Washington. Na década de 1990 o Ocidente exerceu grande pressão sobre os países situados na periferia capitalista para torná-los limpar todos os obstáculos no caminho de movimento de capitais. Eles entraram imediatamente a zona de alta turbulência financeira criado por especuladores que agem sob o disfarce de «investidores». O Fundo Monetário Internacional se preocupava muito com as flutuações cambiais abruptas. A crise financeira no Sudeste da Ásia, no 1997-1998 passou a ser uma prova de fogo para a ordem estabelecida.

Os especuladores financeiros agiu de acordo com o esquema de experimentadas e testadas: 1) colocar em uma grande quantidade de capital especulativo país para aquecer sua economia: 2) a saída de capital súbito e colapso da moeda levando a turbulência econômica; 3) compra de ativos a preços extremamente baixos em moeda nacional sub-valorizado em relação às principais moedas internacionais.

No 1997-1998 os países do Sudeste da Ásia tiveram de combater as atividades de especuladores financeiros que actuam em conformidade com as prescrições do Fundo Monetário Internacional. Eles recorreram a intervir no mercado cambial gastar o dinheiro retirado de reservas de divisas. Com as reservas esgotadas eles se voltaram para os credores mundo. Lá eles tiveram o Fundo Monetário Internacional com o seu doente e esfarrapado consenso de Washington arrastando-os em um círculo vicioso.

De um país súbita saiu dele. Malásia liderado pelo primeiro-ministro Mahathir bin Mohamad 'introduziu controles de capital. É proibido operações cambiais associados a cruzar os fluxos de capital de fronteira. A medida foi um desafio direto ao Fundo Monetário Internacional e os seus proprietários bastidores. Desde 01 de setembro de 1998 empresários locais foram proibidos por um ano para ter moeda e ativos fora do país. Um período de espera de um ano também foi introduzida para investimentos estrangeiros em carteira para ser transferido da Malásia. O ringgit, a moeda nacional da Malásia, foi atrelado ao dólar norte-americano. Até o final de setembro de 1998, o governo acrescentou mais controles cambiais para retornar o ringgit de zonas offshore. As medidas permitiram ao Banco Central da Malásia para reduzir significativamente as taxas de juros sem provocar desvalorização da moeda nacional. Em setembro de 1999, os controles de capitais foram atenuadas, por exemplo, um período de espera de um ano em carteira de capital de saídas foi substituído por um conjunto de tributação à saída graduados. Em 2002, os controles de capital foram totalmente levantada. Em 2014 os peritos do Fundo Monetário Internacional teve de admitir que as medidas introduziu esses dias permitidos Malásia para acumular reservas em moeda durante um período de estabilidade ringgit para acionar a recuperação econômica. Algum tempo passou e o sucesso econômico da Malásia fez pálido o desempenho de seus países vizinhos enfrentando dificuldades econômicas como resultado de seu consentimento para seguir as recomendações do Fundo Monetário Internacional.

Há outros exemplos de desvios em relação às prescrições do consenso de Washington. Na virada do século Argentina enfrentou uma crise financeira e cambial. Em dezembro de 2001, o governo argentino limitou saques bancários a 250 pesos por semana, a fim de parar o sistema bancário seja exangue. Os investidores estrangeiros e nacionais foram proibidos de transferir ativos para fora do país, as transferências não-caixa teve que ser aprovado pelo banco central. Em um ano, foram levantadas as proibições de saques em dinheiro. Em junho de 2003, os controles de capitais foram abolidas. O sucesso não foi tão evidente como no caso da Malásia (em janeiro de 2002, o peso argentino desvalorizou-se 40%). Especialistas acreditam que as medidas foram introduzidas tarde demais.

Há um exemplo bem conhecido - a crise libra esterlina ocorreu em setembro de 1992, como resultado das políticas implementadas pelos especuladores financeiros.Ele minado o frágil equilíbrio das taxas de câmbio na Europa (sem euro existia naqueles dias). Em resposta ao colapso da libra Espanha desvalorizou sua moeda nacional (o peso) em 5%. Em uma semana foram introduzidos controles de capital para aliviar a pressão sobre o peso. No dia seguinte, Irlanda e Espanha seguiram o exemplo. Os controles de capital duraram dois meses para ser levantada em Novembro de 1992.

O exemplo da Islândia enfrentando uma crise financeira em 2007-2009 a pena mencionar. De acordo com muitos especialistas, a crise financeira na Europa começou neste pequeno estado. Em 2008, os três maiores bancos nacionais em colapso, a moeda nacional (coroa) caiu e a saída de capital aumentou. O governo introduziu controles de capital difíceis para os residentes e não-residentes. A taxa de moeda nacional foi estabilizada por um curto período de tempo. By the way, os controles de capital na Islândia ainda estão em vigor. O banco central nacional planeja levantar-los apenas até o final de 2015.

O precedente de Chipre é de interesse também. A crise bancária atingiu o país em março de 2013. Com a aprovação tácita por parte do Banco Central Europeu e do Fundo Monetário Internacional, as autoridades financeiras Chipre tentou parar a crise à custa de investidores. Na verdade, uma perda parcial de depósitos ocorreu. O governo restringiu a retirada de depósitos bancários e transferências financeiras para outros países. Chipre foi o primeiro país da zona euro a introduzir controles de capital. As medidas ainda estão em vigor há.

Nos Estados Unidos, as discussões sobre a possibilidade de acabar com o afrouxamento quantitativo (o programa de compras mensais de títulos do governo e hipotecários) começou no verão de 2013. Ele teve que aumentar as taxas de juro de longo prazo e, consequentemente, levar à saída de capitais. No mesmo ano, ele fez uma série de países a introduzir controles de capital. Na Índia, o limite de remessas pessoais foi reduzido para US $ 75.000 por ano e as empresas foram impedidos de gastar mais do que seu próprio valor contábil dos investimentos diretos no exterior, a menos que tivessem aprovação específica do banco central. Grandes investimentos estrangeiros necessária a autorização do regulador.

Hoje algum tipo de controles de capitais transfronteiriços, são introduzidos em todos os Estados membros BRICs, exceto a Rússia.

Referi apenas alguns exemplos de controles de capital de emergência introduzidas, a fim de facilitar o caminho para fora da moeda, financeira e crises econômicas. Um certo número de estados têm controles de capital permanentemente em vigor para prevenir crises, por exemplo Chile, Brasil, Tailândia e Coréia do Sul.

Primeiro de todos os controles são introduzidos para manter capitais especulativos ou «hot money» de distância. Para este efeito, os países praticam uma mistura de medidas econômicas e administrativas. Impostos para os investidores estrangeiros estão no topo da lista de medidas a tomar. Por exemplo, em 2009 o Brasil introduziu um imposto sobre a compra de ações e títulos no mercado local por não residentes. Chile é um exemplo clássico de um país praticando controle de capitais. O país criou um sistema de filtros de entrada de capital estrangeiro. Os controlos são acreditados para alterar a estrutura de capital para a tornar mais estável. A condição principal é de capital correspondentes flui com a exigência de reserva. As normas são diferenciados.

Hoje mesmo o Fundo Monetário Internacional tem de reconhecer que a introdução de controles de capitais transfronteiriços, é uma coisa certa a fazer.

- Washington Guerra Financeira Contra A China: O Eclipse Do Dólar
30 DE AGOSTO DE 2015 DEIXE UM COMENTÁRIOMahdi Darius Nazemroaya Strategic Culture Foundation 08.30.2015Os chineses estão em processo de eliminar o monopólio do dólar norte-americano, rendendo títulos do Tesouro americano, armazenando...

- A Mentira Da "estabilidade" No Governo Fhc/psdb
O mito da estabilidade no governo FHC "Efeméride convocada no Senado na semana passada comemorou o aniversário do Plano Real [implantado pelo ex-ministro da Fazenda Ciro Gomes em sua fase mais critica, no Governo Itamar Franco. Seu sucessor, Fernando...

- Banco Africano De Investimento (bai) A Proposta De Kadafi Para A África E A Substituição Do Dólar Pelo Dinar De Ouro.
Sobre NósOs Estados-Órgãos da UAA Comissão da UADentro da UARecursosCERsParceriaAs Instituições FinanceirasA União Africano criou três instituições financeiras, numa tentativa de facilitar o comércio dentro do continente. São eles:...

- Ucrânia: O Mito De Sua Salvação Através De Investimento Ocidental (i)
Valentin KATASONOV | 2013/12/14 | 00:00 Manifestações de rua em pequenas áreas do centro de Kiev ea delicadeza com que as autoridades estão a lidar com o assunto de quem criou esse caos na cidade capital do país, em algum momento...

- Chase Bank Limita Retiradas De Dinheiro , As Proibições Internacionais Transferência Bancária
Os controles de capital imposta a proprietários de pequenas empresasPor Paul Joseph Watson, Infowars.comChase Bank passou a limitar saques em dinheiro, enquanto que proíbe os clientes de negócios de enviar transferências bancárias internacionais...

Curiosidades