Igor Kalinovskij,  

As economias da Europa e dos Estados Unidos estão em necessidade urgente de novos incentivos e de liquidez, ou deslizamento em uma espiral deflacionária. A demanda mais fraca do consumidor destaca os investidores suspeitos que esperavam um futuro positivo. O colapso do mercado de petróleo cria problemas não só para os países cujas economias dependem deste produto, dizem os especialistas. A situação nos mercados da Europa e dos Estados Unidos se deteriorou substancialmente e agora espera não são baseados na recuperação econômica, mas em ações rápidas e decisivas das autoridades monetárias. Se lá permanece ainda, o ponto de não retorno será ultrapassado, estas são as estimativas publicadas pela revisão analítica da Companhia de Investimento de TI Invest.

O BCE sem recursos
em 22 de outubro, os mercados de ações europeus registaram uma diminuição acentuada de cerca de 3%. O mercado de ações foi executado grego particularmente distinto, com um declínio de 6,25%. " Vendo que todos os índices de ações na Europa caíram para um novo mínimo para o ano, a pergunta é: onde é a recuperação moderada de que o presidente do Banco Central Europeu, Mario Draghi, fala durante os últimos três trimestres? A desaceleração econômica na zona do euro continua a agravar-se ea deflação permanece invicto ", disse Vasily Olejnik, analista da investi-lo . Os dados publicados ontem sublinhou a fraqueza da sua recuperação económica e mostram que a inflação na Alemanha não aumentou em setembro. O índice de expectativas econômicas na Alemanha caiu inesperadamente. O instituto de pesquisa ZEW disse que não descarta a possibilidade de uma recessão na maior economia da Europa no terceiro trimestre. Os indicadores de inflação em França, Itália e Espanha estão abaixo das expectativas, demonstrando o fraco crescimento dos preços no consumidor. Os dados do Reino Unido sugerem uma situação semelhante, no mês passado, a taxa de inflação anual caiu inesperadamente para 1,2%. A libra caiu 0,7%, para US $ 1,6, perto da mínima em 11 meses contra o dólar. Todos os mercados de ações europeus parecem esperar o lançamento do programa de compras de ativos prometida, semelhante ao QE da Reserva Federal dos Estados Unidos, mas ainda não resolveu a questão dos poderes do regulador, disse Vasily Olejnik. " Enquanto o tribunal decide se o BCE tem o direito de adquirir grandes ativos com o seu orçamento, os investidores ficam nervosos. Considerando-se que os alemães encontraram forte oposição à introdução de um programa desse tipo, a situação parece ammorbarsi. Draghi não tem mais truques na manga, ea menor taxa ea distribuição de crédito barato não pode salvar os bancos. Podemos apenas esperar, esperança e acreditar. O lançamento do programa de recompra foi decidido para a segunda quinzena de outubro, mas até agora ninguém sabe os parâmetros. Se o volume do programa é insignificante, você pode umedecer temporariamente o pânico e, mais cedo ou mais tarde, o BCE ainda terá que seguir o caminho do Fed. A situação se aquece muito rapidamente, por isso é provável que as autoridades da área do euro não tem tempo ", disse ele.

Ele empurra a flexibilidade Fed
A situação se agrava nos EUA. O protocolo da reunião do Fed em setembro, divulgado na semana passada, mudou a atitude dos investidores globais em dólar. A ênfase é colocada sobre a desaceleração da economia global eo fortalecimento do dólar é uma ameaça potencial para os Estados Unidos. Os investidores concluíram que o Fed não está com pressa para apertar a política monetária. Mas há uma grande vantagem para os investidores eo principal motor de crescimento de todos os mercados de ações, disse Vasily Olejnik. " Em 22 de outubro, a redução dos principais índices norte-americanos atingiu 3%, a queda máxima diária nos últimos dois anos. No fim da sessão de negociação, os índices conseguiu recuperar a maior parte das perdas. A rápida queda dos preços do petróleo e um dólar mais forte levaria imediatamente para a queda da inflação nos Estados Unidos.Com este cenário, os Estados Unidos corre o risco de cair em uma espiral deflacionária, seguido pela recessão, assim como na Europa. A coisa boa é que ele vai desaparecer todos os receios de um aumento das taxas de juros nos Estados Unidos, e é provável que o Fed terá de reflectir sobre as novas medidas de estímulo que os investidores cumprimentar uns aos outros, uma vez que o risco de inflação recua para o chão. Agora já podemos apostar que a próxima reunião da retórica do regulador vai mudar, tornando-se mais eficiente, e algumas surpresas e sinais positivos não são excluídos. Mesmo que o Fed reduz definitivamente o programa de compra de ativos ativa, você ainda pode comprar ativos com juros sobre os títulos do orçamento para um total de US $ 10-15000000000 ", diz ele.
's queda de ontem nas bolsas de valores dos Estados Unidos é devido os dados ruins sobre as vendas no varejo nos Estados Unidos, disse o analista Stanislav VTB24 Klechev. As vendas, excluindo automóveis, setembro mostrou um declínio de 0,2%. O primeiro declínio desde janeiro, quando a degradação foi devido ao frio. " A demanda dos consumidores é inesperadamente fraco, o principal motor da economia dos Estados Unidos, provocando a reação natural dos investidores já advertido pelo Fed em um risco significativo para a economia nacional, como o dólar barato e da desaceleração da economia global. No entanto, um risco interno, cujas causas estão ainda a ser investigadas, para além destes riscos externos ", disse ele. Enquanto isso, as vendas no mercado de ações foi para o rápido crescimento do mercado de dívida, e os investidores começaram a comprar, sem falhar títulos do Tesouro como um refúgio para o seu capital. O rendimento dos títulos de 10 anos caiu abaixo de 2% ao ano. Ontem, o único encontro de divulgação de informações a portas fechadas impediu o colapso do mercado de ações americano. O presidente do Federal Reserve Janet Yellen, aparentemente confirmou a crença de que a economia americana vai atingir a meta de crescimento do PIB de 3%, enquanto a inflação vai voltar para o nível desejado de 2%. " A menção a este último fato, que não há risco de deflação, tem sido provado ser muito importante como dados de ontem sobre o índice de preços ao produtor, excluindo alimentos e energia, mostrou uma crescimento zero. É a primeira vez desde a primavera do ano passado, gerando um receio fundado de um crescente sentimento de deflação ", disse o analista. Em sua opinião, não há nada de novo no fim da cabeça da reunião do Fed em privado. Essa visão aparece nas projeções oficiais do regulador. Mas o mercado estava precisando de emoções positivas, mesmo inventou, a fim de parar o pânico. No entanto, a questão da conclusão da correção no mercado americano permanece em aberto.

Todos iguais perante a óleo
O colapso do mercado de petróleo é mais um motivo para pensar em incentivos adicionais, não só para os países cujas economias dependem desses produtos, mas também para os Estados Unidos, disse Vasily Olejnik. A rentabilidade da produção de petróleo em muitos poços nos Estados Unidos está agora perto de US $ 80 o barril, para não mencionar o xisto betuminoso cuja produção é mais caro. " Nos últimos anos, os Estados Unidos aumentaram a produção de petróleo em vista a entrada em mercados estrangeiros como exportadores que têm uma fonte de renda adicional no orçamento, mas todos esses planos podem falhar. Resta às autoridades dos Estados Unidos de uma coisa: mais uma vez começar a apoiar a economia, imprimindo dinheiro, enfraquecendo o dólar eo aumento do custo das matérias-primas. Mais petróleo permanecerá no nível atual, mais rápido o excesso de oferta no mercado vai desaparecer e mais o preço vai subir. Recomendamos que você compre "ouro negro" perto de níveis atuais, à espera de um aumento de 10 dólares ", diz o especialista de TI Invest. Enquanto isso, de acordo com o chefe do departamento de análise da empresa Golden Hills Kapital AM, Natalja Samojlova, os preços do petróleo não será muito longe do número mínimo de anos e pode continuar a descer em direção à meta de US $ 80 o barril nas próximas semanas.

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