Fonte contribuições para MixedNews - Josser
Easing liquidez Avalanche do Fed em 2013 permitiu princípios fundamentais despertar "para o mundo": a dívida, bolhas, a globalização ea financeirização ... Mas a enterrados sob montanhas de fúria crise de liquidez reafirmou-se, demorou apenas um ligeiro decréscimo em somas astronômicas, mensal Despeje banco central americano.Como previsto, a "solução" para o agravamento da crise pelos excessos que causou isso, não tem efeito sobre o outro lado, leva a uma crise na praça. No entanto, isso pode ser encontrado eo real benefício - venceu o tempo em que todo mundo usa o máximo.
Durante todo 2014, que mais uma vez vai testemunhar o desenvolvimento "normal" da crise sistémica global - a principal etapa de transição de um sistema para uma outra organização no mundo, a crise histórica que vai muito além da económica e financeira, que começamos a entender claramente. É por isso que, juntamente com os graves perigos que as bolsas de valores, bancos, imobiliário e da economia de forma mais ampla, sobre a agenda também inclui o fortalecimento da raiva humana e rejeição dos sistemas políticos existentes, aumento das tensões geopolíticas e de unidades de terapia.
Cronometragem renovação cinto da crise é impulsionado principalmente por material (redução do programa de QE do Fed), que, como sabemos, imediatamente levou a "sacudir" as moedas de países emergentes. Além do impacto negativo que tem sobre a economia global, nossa equipe prevê que estes choques irá causar um efeito bumerangue, em relação com os EUA e, finalmente, lançar uma cadeia de eventos uma desvalorização maciça do dólar, a desestabilização de tudo o que resta do antigo sistema, a pedra fundamental do que ele é.
Planeje o artigo completo:
1. Erro de cálculo dobrável
2. Fim dos dogmas do passado
3. Quebre o banco?
4. Raiva humana
Este anúncio público contém seção 1.
Erro de cálculo dobrável
A decisão do Fed de reduzir gradualmente o seu programa de flexibilização quantitativa são certas realidades.
Em primeiro lugar, obviamente, a sua ineficiência em relação à economia real e, principalmente, o crescimento do risco de que ele levará à criação de várias bolhas e dependência, bem como a capacidade de entender tudo possível distorcer a realidade. Em segundo lugar, sem dúvida, vale a pena desejo obstinado de "show" que a situação está melhorando, e que o Fed poderia encerrar o programa sem risco. O terceiro motivo menos indicativo - tendo em conta a dependência dos países em desenvolvimento sobre o Fed criou em 2013 o anúncio de liquidez isso não poderia fazê-los tropeçar. Agora eles estão nas manchetes da imprensa financeira, enquanto a situação em os EUA recuaram para segundo plano. E realmente, quem se lembra de que Porto Rico está em processo de explosão (como previsto no GEAB ? 77)? Ou que Chicago não pode pagar as suas dívidas, ou o que está acontecendo na redução vale-refeição, o básico do sistema de bem-estar americano, apesar do fato de que ela afeta mais famílias? Ou, finalmente, que a pobreza infantil atingiu níveis que são difíceis de imaginar para os chamados países desenvolvidos?
Os preços dos títulos Puerto Rico com vencimento em 2017
No entanto, há um lado negativo. Para vê-lo, é preciso distanciar-se e voltar ao básico com o risco de simplificar a imagem do que está acontecendo no mundo, que no momento em que ninguém entende.
O resultado de flexibilização quantitativa tornou-se o excesso de liquidez nos mercados financeiros, que têm continuado a investir esse dinheiro onde e rentáveis ??oportunidades de investimento, desde a dinâmica realmente produtivas - nos países em desenvolvimento. Obviamente, este afluxo de dinheiro fácil de manter artificialmente o crescimento nesses países, o que, neste momento de crise teria que ser menor. Pior ainda - em 2013, causou um retorno aos princípios da vida "para o mundo", ou seja, um mundo em que o dinheiro é usado apenas para empréstimos de dinheiro novo, junto com o refinansializatsii programa, ainda mais dívida, uma dependência ainda maior do dólar, re-entrelaçamento do planeta e maior globalização desenfreada, sem considerar os interesses das pessoas (por exemplo, a oferta de oportunidade de negociações morosas sobre acordos de salva-vidas comércio na transpacífico (TPP) e transatlântico (TIPT) patnerstva), etc
Imersão dólares únicos países que têm um crescimento suficiente para ser capaz de usá-los, explica em grande parte a ausência de qualquer desvalorização do dólar ou a inflação em os EUA, apesar de política monetária do Fed.Desvalorização, que foi acompanhada pela produção de tais dinheiro foi absorvido pelo dinamismo económico do resto do planeta.
Mas, por alguma razão, o Fed não podia mais continuar com o mesmo espírito. Talvez devido ao fato de que, para a prestação de tais efeitos sobre a economia gerada quantidade de dinheiro dos EUA deveria ter sido em constante crescimento, a partir do qual se recusou a ainda mais pessoas nos círculos da Reserva Federal. Permanecer no mesmo 85000000000 dólares por mês, na verdade, já a intenção de reduzir a taxa. Neste caso, é melhor dar um passo atrás e tentar sair da armadilha.
Desde o início de janeiro, o Fed reduziu suas compras de US $ 10 bilhões por mês, e no início de fevereiro para mais US $ 10 bilhões por mês às aquisições mensais atualmente em títulos lastreados em hipotecas e US $ 30 bilhões em títulos do Tesouro a 35 bilhões. No entanto, este declínio do apoio diz que a quarta parte da "ajuda" indireta para os países em desenvolvimento não é mais ... É lógico, portanto, que, nesses países há um declínio da atividade econômica e, portanto, suas taxas (1).
Lira turca em relação ao dólar dos EUA (USD / BRL), novembro de 2012 - fevereiro 2014
Aqui começa um efeito bumerangue. Em primeiro lugar, o investimento estrangeiro em economias emergentes são menos que a moeda nacional depreciou, portanto, parte dos activos dos investidores e, finalmente, bespovortno desapareceu, o que causou forte estresse nos mercados financeiros. Mas o mais importante, para interromper o declínio de suas moedas, os bancos centrais dos países em desenvolvimento para vender suas reservas de dólares para sua redenção nos mercados (2). O resultado é um excesso de dólares e aumento da demanda por moeda local, fazendo com que o seu crescimento automático (3). Por exemplo, durante este período, Turquia, Índia, Brasil e Indonésia, entre outros, a cada mês dezenas de bilhões de dólares despejados.
Isto significa que os compradores de dólar, os países em desenvolvimento tornaram-se seus vendedores. Em outras palavras, os únicos países que podem absorver os dólares extra agora abandoná-las. Resumir - o Fed eo Tesouro continuam a inundar o mundo 65 bilhões de dólares por mês, mas eles não precisam de ninguém ... Onde eles podem redefini-las? Em alguns países produtores de petróleo, que continuam a vender por dólares, mas a maioria, é claro - nos Estados Unidos. E que eles possam fazer uma economia sem vida deste país? Pouco ... definitivamente menos do que os países em desenvolvimento (5).
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Notas:
1. Nossa equipe acredita que desta vez as taxas de câmbio em países em desenvolvimento não estão associados com o movimento do dólar, e com a realidade econômica.
2. Moedas, que eles foram forçados a vender em grandes quantidades, especialmente em 2013, para lidar com a desvalorização real do dólar, o que fez com que o crescimento de outras moedas eo risco de declínio nas exportações.
3. Dólar em si não cair diretamente porque a desvalorização de luz, que era para acontecer em primeiro lugar, "diluído" quantidade de dólares em circulação, e, por outro, é compensada pelo fato de que, dadas as taxas de dólar instáveis ??são geralmente considerados como moeda refúgio.